中国证券报记者获悉，今日(7月27日)两家公司旗下四只A股相关产品在港交所上市，其中包括两只沪深反向产品。分别是：南方东英沪深指数每日杠杆(2x)产品(代码：.HK)、南方东英沪深指数每日反向(-1x)产品(代码：.HK)，以及华夏Direxion两只产品。

来源：港交所官方网站

.HK和.HK均采用基于掉期的合成仿真策略来实现投资目标。.HK将提供紧贴沪深指数每日表现两倍的回报，而.HK将提供紧贴沪深指数每日表现反向一倍的回报(两者均不包括费用及开支)。

满足国际投资者多元配置A股

中国香港SFC(香港证券及期货事务监察委员会)于5月底发出公告可以接受A股杠杆反向产品的申请，南方东英即开始了准备工作。

年7月27日，南方东英沪深指数每日杠杆(2x)产品和南方东英沪深指数每日反向(-1x)产品在中国香港交易所上市。

南方东英表示，由于A股杠杆反向产品是以掉期合约来达到投资目标，所以产品设计尤为重要。对掉期合约对手的选择、产品持仓结构的设计、控制产品的运营成本，都是产品的难点和核心。“这款产品主要满足国际投资人多元配置中国A股市场的需求。”南方东英表示。

作为中国香港首批A股杠杆反向产品，.HK和.HK成立之初就受到投资人追捧，初始总规模在2.7亿美元左右。

来源：港交所官方网站

香港证监会投资产品部执行董事蔡凤仪表示，就资产管理规模和交易量而言，中国香港是最大的离岸A股ETF市场，同时中国香港也是离岸A股交易活动最为活跃的市场。A股杠杆反向产品将有助于满足投资者对A股市场对冲和风险管理工具日益增长的需求，其上市是香港资产管理行业的重要里程碑。

中证指数有限公司总经理陆素源表示：“作为合作发行首批在中国香港上市A股杠反产品的指数公司，我们相信这将进一步丰富全球市场A股指数产品，对于推动A股市场长期健康发展起到积极作用。”

南方东英首席执行官丁晨说：“鉴于市场需求巨大，我对中国A股杠杆反向产品的上市充满信心。估计在未来1-2年内，中国A股杠杆反向产品市场规模会是现有恒生指数杠杆反向产品规模的2-3倍，总规模将超过30亿美元。”

对A股风向或有参考意义

南方东英介绍，这类产品可同时满足机构投资人和零售投资人的投资需求。

对机构投资人来说，投资风格通常主要分beta以及alpha。

Beta导向的外资会以跟踪大市为主，当对市场比较没有信心的时候，会卖掉股票/ETF.Beta导向的外资会偶尔用反向产品来快速调整对市场的敞口。

而对于alpha策略导向的外资来说，他们会以看多个股或行业+对冲市场风险来执行策略。对冲市场风险的工具会包括反向ETF。

A股杠反产品上市，将丰富机构投资人的投资工具库，帮助他们实现投资目标。

对零售和一些交易型的投资人来说，他们会利用A股的特性来做一些交易策略。

A股投资者结构中散户仍占相当比例，波动性相对较大，在市场连续上涨或者融资比例大幅提升等做多信号出现时，可以买入杠杆产品放大收益；在市场连续下跌或者融资比例大幅缩水时，可以买入反向产品对冲风险。

同时，A股较H股存在一定溢价。当溢价处于低位，可以买入A股杠杆产品+H股反向产品来套利；当溢价高位，可以利用相反的策略来进行部署。

“所以A股杠杆反向产品的发行，丰富了A股的投资生态，会吸引更多的投资人来参与A股投资，不管是长期配置型，还是短期交易的。”南方东英表示，“A股杠杆反向产品由于其简单、透明、门槛低的一系列特性，受众面更广。当其规模和流动性都建立起来后，相信其资金流向可以对市场有一定参考意义。”

投资者需注意风险

南方东英同时提示，以下一些风险需要

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