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年10月28日光迅科技（）发布公告称公司于年10月27日召开分析师会议，海通证券研究所余伟民崔冰睿、ManulifeGroup李文琳、工银瑞信基金管理有限公司殷悦、上海诚熠私募基金管理中心唐艺逸、名禹资产王友红、ZHSecuritiesLimitedYangLi、中和资本管万强、国联安基金管理有限公司张伟、花旗银行方飞云、华安证券张天李元晨、建信金融资产投资有限公司冷玥、上海天倚道投资管理有限公司费瑶、中邮保险朱战宇、建信保险资产管理有限公司杨晨、北京诚盛投资管理有限公司康志毅、国寿安保基金管理有限公司余舒嘉铭、富国基金管理有限公司肖威兵参与。

具体内容如下：

问：国内外光模块的需求情况怎样？

答：从过去三个季度看，在几个领域增长比较快

（1）数通方面，有20%-30%的增长；有些人认为投资会放缓，但从数据看今年增速还比较快。从趋势看，数字产业经济是底层需求，车联网也在建设相关的数据中心，因此公司判断未来增速不会很低。（2）接入方面，成长速度比较快。（3）传输方面，增速不及公司预期。从全年来看，今年接入PON和数通增速不错，传输保持增长，增速不高。另外，公司由于标准产品相对较少，所以备货量较大，因此涨价的不均衡对公司的冲击较大，有一些采购需要提前半年到一年来做。因此尽管市场在增长，但由于市场要素的不均衡，导致公司经营效果受限。例如PON市场尽管量增加较多，但市场竞争较为激烈，价格有所下滑，所以利润增幅小于收入。

问：公司激光雷达业务的情况如何？

答：公司从芯片、器件、模块均有成熟的方案，过去2-3年已经开始为高端的空间探测测绘机构出货激光雷达的核心光源，达到千万级水平。在汽车应用方面，（1）具体的技术方案，车厂还没有完全确定，公司在方案方面经验更为丰富；（2）商业模式上涉及协商和整合的问题，公司还需要并正在和行业内上下游讨论分工，是做光源、器件还是模块；（3）组织形式方面，是否成立独立公司还是合资运营仍在讨论。因此仍需要一定的时间。

问：公司是否有网络安全方面产品，汇聚分流设备的行业格局和目前的采购情况如何？

答：公司没有直接去做专业产品，有一些相关产品（核心器件和模块）可以应用。汇聚分流方面公司有一定的市场基础，存在优势。

问：请做一下前三季度收入结构的拆分。

答：数通占比23%，有20%的增长；接入占比接近25%，接入PON有10%+的增长；其他主要是传输、传感和子系统业务，增速在几个点。

问：请介绍一下卫星通信方面公司的布局情况、具体的产品以及后续的发展展望。

答：卫星方面公司可以做卫星控制和卫星通信两块业务。

（1）卫星控制方面定位姿态传感，过去出货量不小，超过亿元人民币的水平。（2）卫星通信方面涉及星间通信，用到窄线宽激光器及其模块，过去有一些项目在做，未来希望随着低轨卫星等方案的明确，希望可以提供星际的激光收发模块，公司可以做模块、放大等产品。目前公司正在针对开发高可靠的、抗辐照、适合超低温环境的产品。卫星通讯行业空间测算未来可能的低轨卫星部署量在1万颗左右，通讯卫星接近左右，每年更换率为20%，寿命在5年左右，每年消耗量颗，因此摊到5年每年的需求在以上，每颗卫星的通信系统按万测算，对应30亿元的市场空间。

问：目前芯片业务的收入情况以及后续发展如何规划？

答：芯片方面公司主要自用，有些合作方有小批量的供货。若按商业化换算，对应5-6亿元的收入水平。

问：目前公司的研发方向，以及硅光、铌酸锂的研发布局和客户认证情况如何？

答：材料角度，硅光和铌酸锂均在做。

（1）硅光主要是创新中心研发，公司研发器件和模块。（2）铌酸锂创新中心和公司均在研发，未来薄膜铌酸锂是调制器的重要方式，目前公司也有小批量的供货。无源方面，基于WSS等方面的产品研发；有源方面主要是高速激光器，包括25G/50G的DFB/EML以及高端探测器。基于F5G高速接入以及高速相干传感的G/G/G/1.6T的系统设计也是公司的重点方向。公司研发布局重点较多，因此研发占比较高，达到10%。

问：目前在手订单情况如何？

答：目前在手订单约20亿元，和去年基本持平，和年相比相差较大。年之前基本在手订单会转化成下个月的收入，当前由于疫情带来物流的影响，订单到收入确认的时间大大延长。随着供应和物流情况好转，未来的趋势是在手订单和下个月收入的差距越来越小，公司也是从存货风险角度考虑去缩小这个周期。

问：光放大器及子系统的增长情况如何？

答：今年总体增长速度会放缓，增速在几个点。中长期来看问题不大，未来6G和空天一体化都涉及到基础网络扩容改造，以及地面卫星站的建设都需要放大器，同时还包括空间放大器的需求。DCI增速保持约同比40-50%的增速。

问：募投项目达到了什么阶段？完全达产能带来多少的收入？

答：募投项目目前主要工作在基建，总包招标已经完成，预计11月开工，建设期在1年多，预计达产以后将增加25亿的销售收入。

新开发的产品还是老厂先做，做好再运去新厂加工。基建方面还是要完全建成才能投产。我们与传统生产不同，产线的调配和搬迁更容易。因此在实际操作中公司会先做出产品，但大规模生产还是需要新厂建成。

问：海外光芯片子公司产能是否受到国际形势影响？

答：供应链未受到影响，但是营运成本增加。丹麦的WG需要天然气加热退火，天然气价格涨了3-4倍，但在供应上未受到影响。

问：展望未来1-2年，哪些行业和因素会成为影响收入的关键点？

答：在现有的因素来看

（1）车载激光雷达今年全球电车出货万台，明年将达到0万台，一台车将装配3-5个激光雷达，数量可观，有信心在市场上拥有自己的份额。（2）空天一体化和6G公司卫星和地面产品丰富，传输方面会有市场优势，同时国家强调自主可控，存在较大的机会。这两个市场不需要太多技术迭代演化，通过现有技术，做一些可靠性设计和改进就可以达产。（3）数据中心市场相对竞争激烈，且技术要求高。（4）25GPON、50GON市场相对较小，预计1-2年内会逐步崛起。PON市场可替代低速方案较多，未来有增长但增速不会很快。

光迅科技（）主营业务：光通信领域内光电子器件的研究、开发、制造和技术服务。

光迅科技三季报显示，公司主营收入52.81亿元，同比上升11.65%；归母净利润4.92亿元，同比上升7.84%；扣非净利润4.47亿元，同比上升7.91%；其中年第三季度，公司单季度主营收入17.38亿元，同比上升9.17%；单季度归母净利润1.81亿元，同比上升10.63%；单季度扣非净利润1.5亿元，同比上升15.91%；负债率42.55%，投资收益.02万元，财务费用-.07万元，毛利率22.46%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为21.75。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出.81万，融资余额减少；融券净流入.74万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，光迅科技（）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须

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