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国外影子银行，系统风险的形成机理及传染途径分别是什么？首先，在回答这个问题前，我们需要知道，纵观西方先进国家影子银行发展史，影子银行业务范畴主要是围绕信贷资产证券化的信用衍生品展开的创造和交易，并进行持续拓展和升级，使得传统信贷不再依赖存款，使资金周转效率更高，间接扩大了信用规模。所以标准化的影子银行是以资产证券化为核心的，使信贷资产能够进行交易，在期限转换与流动性方面起到金融中介的作用。
国外影子银行发展机制影子银行体系内的各个交易主体采用的任何一种金融工具，不管是在何种金融市场，都是将长期的和流动性缺失的资产转变成短期和流动性较强的负债。
影子银行从商业银行获取抵押贷款，再基于此发行证券ABS出售给投资者或CDO，CDO机构再基于此类资产发行CDO债务工具，能否成功发行，关键在于是否有可靠的信用评级和CDS工具的保障支持。整个过程完成了两次期限转换、流动性与资产转换，信用风险被藏匿了起来。
可以观察其运行和作用机制，不难发现，影子银行在提供期限与流动性转换以及分担相应风险的同时，自身高杠杆的运作方式和期限错配等风险会趋于严重，表现出市场公共性特征：将存在风险的长期资产转变成表面上似乎不存在风险的短期负债。
信用与期限转换都存在使房地产市场形成资产泡沫的可能，继而导致金融危机爆发，各个环节隐藏的风险在传递过程中具有放大效应。
国外影子银行系统风险的形成机理影子银行的定义是由美国太平洋投资管理公司董事麦卡利年在美联储年度会议上首次提出的，后被广泛使用。按照金融稳定理事会的定义，影子银行是具有传统银行特点，却在银行体系以外运作的有可能引发系统风险和监管套利等问题的信用中介体系，既包括各类相关机构，也包括相关业务活动。
影子银行可以通过银行贷款证券化方式无限制的扩大信用。其业务重心是将传统银行信贷关系转变成隐没于证券化中的信贷关系。
此信贷关系看似与传统银行相同，可本质上只是发挥了传统银行的职能作用，缺乏传统银行的相关机构，也就是相当于是一个“影子银行”体系。
影子银行与商业银行相比的特征第一，交易模式采用批发形式，风险隐患高。商业银行融资采取的是零售交易模式，而影子银行采用批发融资模式。零售模式指商业银行通过吸收社会闲散资金，即吸收存款的方式进行融资；而批发性融资是指金融机构通过发行货币市场工具以及中长期债务工具而进行的资金融通方式。
批发性融资的资金需求方一般为机构借款人、金融借款人和非金融借款人，他们往往有资金缺口需要资金补缺，资金来源受市场流动性影响较大。
第二，影子银行不受监管或仅受较少监管。由于影子银行体系无法吸收存款，他们与传统银行相比，受到的监管和限制相对较少。而且影子银行的产品结构设计非常复杂，鲜有公开的、可以披露的信息。这些金融衍生品交易大都在柜台交易市场进行，信息披露制度很不完善。
第三，杠杆率较高。商业银行由于受资本监管限制，杠杆率存在上限；因此影子银行相对于商业银行来说，资金实力有限，影子银行往往大规模地采用财务杠杆举债经营，且影子银行极少受到监管，其杠杆率通常处于较高水平，一般基于此来获取高额收益。
第四，贷款人和处置机制缺失。与传统商业银行不同，影子银行体系在出现流动性困难时并无直接机制从央行获得流动性，在资不抵债时也没有存款保险等机制进行接管和处置。这就导致了暂时的流动性困难就可能引发金融机构发生“挤兑”从而倒闭。
影子银行存在流动性错配，期限错配、风险错配的风险更大，因为影子银行的负债通常是短期，而资产确是长期和非流动性的。影子银行并非是能够吸纳存款的储蓄机构，也无法直接或间接从央行获取支持，所以，在市场流动性较差的环境下，假如投资银行不能为短期负债再融资，就会面临破产。
其也是一种高杠杆的金融机构，代表其一定要以出售长期资产的方式来偿还债务。这种出售资产的行为会使资产在未来贬值。资产证券化市场中的参与主体就是投资银行，比如年，美国投资银行大规模破产，在很大程度上影响到了资产证券化市场。
因为美国房地产泡沬破裂，再加上大规模的借款人违约，广大民众的房抵押贷款支撑的债款价值缩水。也影响到债务抵押债券。
超过66.6%的私人信用市场无法再为市场提供资金。从该年第1季度起，考虑到美国不断提高的“折价率”，影子银行为了更好的应对接来可能发生的挤兑现象，逼不得已出售自身资产，特别是部分高评级的债券。
此种优质资产被低价甩卖的行为被叫做“贱卖”。这种行为反过来促使“折价率”进一步上升，使恐慌和压力不断提升，最终导致美国次贷危机爆发。
影子银行积累的杠杆会放大顺周期效应通过采用现金抵押等非存款融资工具，或以证券化方式来针对信贷风险进行转移，影子银行一般都以高杠杆运作的方式来展开业务经营，在资产价格下行或资产证券融资产品的保证金处于高水平状态时，用来抵押证券价格会大幅降低。
影子银行会采取去杠杆化措施，迅速出售资产，以应对危机，影子银行在某种程度上放大了泡沫，从而会引发金融危机。
由于影子银行与传统银行体系存在一定程度的关联性，影子银行体系也会使系统风险发生。一般意义上的商业银行都会在直接或间接的对影子银行体系的期限或流动性转换给予一定程度的支持，进而在很大程度上推动影子银行的发展。
事实上，一般意义上的商业银行对影子银行金融产品进行投资，与企业和个体户等其他影子银行的资金提供方存在千丝万缕的联系。在影子银行的资金链作用下，即便以上机构或主体间不存在直接的关联性，但也会由于持有相同资产而处于金融市场共同的风险漩涡之中。
一般性的商业银行与影子银行系统的彼此作用和影响，在很大程度中放大了杠杆的顺周期效应，使资产价格泡沫风险进一步扩大，特别是在两个系统都对同一资产进行投资时，且系统之间的彼此关联在市场上面临流动性不足时，会使市场反应放大，从而使流动性进一步弱化。所以影子银行的发展也会对银行发展带来巨大影响。
由于影子银行受到监管较少，一旦内部出现风险和一些较为严重的问题会迅速传染给传统金融体系。
中国影子银行成因中国金融业与危机前美欧国家的金融宽松政策不同。美欧国家的影子银行体系是金融创新的产物，即便存在监管套利的动机，但并非主要因素。比如，设计出金融衍生品主要是为了使风险分散，在时间期限、产品结构及参与主体之间进行分散风险。
市场想要细化风险，金融机构则丰富金融产品结构来使满足各种不同的金融服务需求。而中国影子银行的成因和背景有其特殊性：利润驱动和规避监管是中国影子银行演进的两大原动力。
我国现行的金融体系是以商业银行为主导的体系，而目前发展程度不高，信贷渠道有限，资金流动渠道难以发挥应有的作用。受到传统融资渠道的限制，资金冗余与资金需求不能有效对接。因此中国影子银行体系是金融市场发展不完善背景下，由于金融市场发展滞后，制度和金融生态环境不够完善，催生影子银行体系迅速发展。
美欧国家的影子银行体系是围绕证券化发展的，它是一个整体，是通过证券化连接起了完整的信用链，相对于商业银行体系来说，其信贷中介过程更为繁杂，同时其专业化水平更高。
我国影子银行还未能建立起一个完整的信用链，各种不同类型的影子银行都是独立存在的，从整体方面来说，表现出相对松散的状态，目前还不存在一种体系能够将我国影子银行的运行机制进行全方位的概括。
银信理财产品通常具有两种模式发行权益来实现融资：一种为信托贷款类银信合作，也就是指由银行和信托公司一起推出的理财产品；第二种是信贷资产转让类银信合作，也就是指基于信托公司平台，将银行期限内的信贷资产转变成理财产品形成权益，售卖给金融投资方，实现融资。
结语总的来说，担保、小额贷和金融租赁公司等以负债与权益方式实现融资。因此可知，对比美欧国家影子银行，我国影子银行的运行并非链式，还处于独立运行阶段。
