杠杆是一把双刃剑，当资产回报率较高时可以放大股权回报，但当资产回报率下降时也可能加剧损失。在国外经济形势依然疲软、国内投资增长快速下降的情况下，经济下行压力加大，部分企业营业利润难以抵消利息支出，债务风险逐渐增加，必须降低杠杆率。我国企业杠杆率高，债务规模增长过快，企业债务负担增加。在国际经济环境更加复杂、中国经济下行压力仍较大的背景下，部分企业经营困难加剧，导致债务风险上升。为有效落实供给侧结构性改革的决策部署，支持发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业，必须采取市场化债转股等综合措施，提高企业可持续健康发展能力。国务院印发了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》积极稳妥降低企业杠杆率，助推供给侧结构性改革，助推国有企业改革深化，助推经济转型升级和优化布局，为经济长期持续健康发展夯实基础。

实施意见分为总体思路、主要任务、政策保障和组织实施四部分并细化了总体思路中提出的企业降杠杆方式和任务，分为7个方面和21项具体措施。降低杠杆率的具体任务有七个方面，一是推进企业兼并重组；二是强化企业自我约束机制；三是盘活企业存量资产；四是优化企业债务结构；五是开展市场化银行债权转股权；六是依法依规实施企业破产；七是积极发展股权融资。

市场化和法治化债转股应该说是债转股最大的特点。法治债转股的核心内涵有两个：一是债转股谁作主；二是按照什么规则进行债转股。法治原则是强调债转股的所有市场主体，债转股的各个环节，所有涉及债转股的行为都要在法治框架下依法进行。有序引导储蓄转化为股本投资，通过创新建立具有长期机制的转化体系，重点

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